回顾与展望:中国金融市场的发展趋势探讨

2017年04月12日 15:11:17 来源:未知
   2016年,中国经济增长稳中有进,前三季度GDP增长都保持在6.7%,CPI上涨2%左右,总体表现超预期。但是也要正视发展中存在的民间投资下滑、资金脱实向虚、人民币贬值和资本外流以及房价暴涨背后的金融风险等问题。
   2017年,中国国内金融市场又将何去何从?综合各方面数据看,2017年,国内外政治经济不确定性因素较多,金融市场不会一帆风顺,总体呈现波动性扩大趋势。
   稳健中性的货币政策
   2017年,国内外环境仍然存在诸多不确定性,货币市场的扰动因素较多,综合各方面因素,中央经济工作会议为2017年货币政策定调“稳健中性”,机构判断未来一年,货币政策维持“中性”、“稳健”,但实际将较2016年有所收紧,流动性延续紧平衡,利率中枢有望抬升。
   人民币兑美元汇率降幅有限
   机构普遍认为,2017年人民币对美元仍有一定贬值压力,但贬值幅度料不超过2016年。人民币汇率波动性将进一步提升,有机构认为人民币汇率走势可能先贬后升,也有机构称不排除升值可能。
考虑到强势美元对新兴市场需求、资本流动,与美国自身的经济、通胀均有不利影响,机构预计2017年美元升值幅度有限,美元有可能会阶段性走软,人民币兑美元汇率仍会区间性波动而非无序性贬值,人民币汇率四个季度末分别为7.05、6.90、6.78、6.65。
   股市行情现“多”方机会
   在2017年的国内大类资产配置中,相较债市、楼市,机构普遍更为看好股市。总体认为A股市场机遇与挑战并存,存在上涨机会,部分提出震荡区间将进一步扩大。相比以往更重短期的投资风格,有机构提醒,2017年应更加注重资产配置、组合投资和风险对冲,投资风格回归价值投资和长期投资将更为有利。
   债券市场收益率易升难降
   《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》限制质押式债券回购业务加杠杆空间和表外理财未来或将纳入宏观审慎评估中的广义信贷指标范围等政策的出台,使得监管趋严,这虽然会对机构配置债券产生不利影响,但2017年相关政策会加速落地有利于各类资本进入债市。综合来看,2017年债券市场收益率易升难降,信用利差收窄空间有限,但上升幅度不会太大。
   大宗商品还有机会,原油、黄金涨跌分歧大
   经过5年下跌,大宗商品终于在2016年明显复苏,商品期货指数迎来牛市。多家机构认为,大宗商品来年仍有机会。对于普遍关注的原油和黄金价格走势,多数机构看好原油,限产的实施将带使得原油行情在年初优先启动,不过若限产无法落实,再平衡仍在进行中,但过程可能更为漫长。
   我国金融市场虽然存在金融结构失衡等问题,但是不可否认我国的金融建设已经取得了突破性进展,金融市场创新继续稳步推进,已有创新产品发展迅速; 金融市场规模不断扩大,市场涵盖面和影响力不断增强; 金融市场改革进展顺利, 市场功能日趋深化;金融市场结构不断优化,多层次金融市场体系建设稳步推进。 尤其是随着科技的进步以及互联网+的实际运用,中国未来的金融市场将大有可为!
   
   作者:魏思远/齐中新/姬同宇/刘江河/韩宏强
   单位:中国人民解放军军事经济学院

推荐阅读

解析技术热点,聚焦行业发展 好扑与蚂蚁金服就区块链技术发展与应用展开交流 近日,北京好扑信息科技有限公司核心团队与蚂蚁金服旗下区块链业务团队就当前区块链技术的发展现状、技术思路及应用层面等方面【详细】

禁毒路上,志愿者在行动 为了实现无毒世界的共同梦想,他们用各自的行动向毒品宣战,用点滴善举点燃禁毒火种,他们有个共同的名字禁毒志愿者。 我们这里有仅仅因为看了毒战的电影便走上了禁毒宣教之路【详细】